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1800亿市场大爆发!产品创新进入3.0时代

发布日期:2022-05-17 19:00    点击次数:200

  继首批FOF-LOF和首批ETF-FOF后,公募上市FOF品种再升级。

  近日,景顺长城基金和华宝基金分别上报了国内首批QDII-FOF-LOF,这类以全球ETF作为核心投资标的的产品,将为投资者布局海外市场提供新的投资工具。

  值得注意的是,无论首批FOF-LOF、首批ETF-FOF,还是最新的QDII-FOF-LOF,上交所在上市FOF的细分领域不断开展创新研究,助力行业创新发展。

  1800亿市场大爆发!产品创新进入3.0时代

  首批QDII-FOF-LOF产品上报

  公募FOF创新再迭代

  12月2日,证监会官网信息显示,景顺长城和华宝基金上报了首批QDII-FOF-LOF产品,产品名称分别为“景顺长城全球半导体芯片产业股票型证券投资基金(QDII-FOF-LOF)”、“华宝海外创新证券投资基金(QDII-FOF-LOF)”,将公募基金在FOF领域的创新再次推进一大步。

  从产品名称看,本次上报的两只产品均聚焦于科技创新方向:景顺长城的产品以全球半导体芯片产业为主题,给国内投资者提供了一键配置全球芯片产业链的便利机制;华宝基金申报的华宝海外创新基金的投资范围更广、更加多元,创新能力是该基金选择标的的重要标准。

  据悉,首批QDII-FOF-LOF产品,将以全球ETF作为核心投资标的,既可以进行全球资产配置投资于大类产品,也可通过行业轮动、热点主题配置、产业链上下游布局聚焦全球范围内市场需求量大、热度高、具备发展潜力的行业主题产业。

  业内人士表示,与国内其他FOF相比,QDII-FOF-LOF可帮助国内投资者触达海外热门投资主题,拓宽投资方向,分散地域性风险,提供更便利的全球配置选择。

  值得注意的是,首批QDII-FOF-LOF产品的推出,已经是今年公募FOF领域第三批产品创新,不同工具属性、投资策略和风险收益特征的公募FOF创新品种迭出,带来了这一产品领域的活力,也打开了公募FOF产品发展的新方向。各头部管理人也纷纷布局创新产品、抢占市场先机。

  早在今年9月,兴证全球、交银施罗德、广发、中欧、民生加银基金5家基金管理人上报的首批FOF-LOF获批。其中,兴证全球、交银施罗德、广发、中欧4只FOF-LOF陆续发行成立,并已于11月19日同日上市,发行总规模接近100亿元,在近期基金发行市场相对低迷的背景下,首批FOF-LOF的市场销量取得了不错的起步。

  首批FOF-LOF产品,兼具FOF和LOF产品的优势:FOF产品通过资产配置来分散风险、平滑波动、改善组合收益风险比,从而优化投资者的持有体验,非常适合追求资产中长期稳健增值的投资者;而目前公募FOF产品一般有最短持有期要求,FOF-LOF可在场内进行交易,为处于封闭期内的FOF持有人提供了流动性,如果投资者有短期变现需求,可以通过场内交易进行退出。

  1800亿市场大爆发!产品创新进入3.0时代

  2021年10月,富国、华夏、工银瑞信、汇添富、民生加银、国泰等多家基金管理人上报的首批ETF-FOF获批。FOF的运作模式结合ETF基金成熟透明的运作机制,是符合投资者需求的产品类型,是FOF细分领域又一次创新。

  区别于其他FOF,ETF-FOF产品将不低于80%的投资仓位用于配置股票型ETF,且同样以LOF模式场内上市。我国ETF覆盖不同资产类别、风格、行业、主题、策略和国别,丰富的ETF产品线可以为FOF提供多样化的投资标的选择,满足FOF资产配置需求。

  投资策略方面,首批ETF-FOF产品主要采用行业轮动策略或“核心底仓+卫星轮动”策略。ETF-FOF有利于提高FOF估值效率,实现T日估值,有助于提升资金利用效率;结合ETF的特征,ETF持仓透明、实时交易、交易费低、流动性好、工具性强,比主动管理型基金更适合用作底层配置工具。

  1800亿市场大爆发!产品创新进入3.0时代

  公募FOF成立四周年

  今年迎来爆发式增长

  2021年对于公募FOF来说是不平凡的一年,在经历三年蛰伏后,公募FOF除了在产品创新方面不断推进外,也迎来了爆发式增长。

  早在2016年9月起,中国证监会和基金业协会密集发布FOF相关法规和指引,2017年10月,南方基金率先发布了第一只公募FOF南方全天候策略。

  然而,首批公募FOF出师不利,紧随而来的2018年市场情绪低迷、行情表现欠佳,使公募FOF受到影响而发展放缓。2019年和2020年公募FOF逐步复苏进入平稳扩张阶段,分别发行了62只和55只产品,规模向千亿进发。

  2021年是公募FOF迎来爆发元年,截至2021年三季度末发行数量已经超过2020年全年,仅2021年三季度就新发35只。从规模上来看,公募FOF总规模已从2017年130亿元增加到2021年三季度的1879亿元,增长接近14倍,数量增长33倍。

  随着公募FOF在2021年走上快车道,迎来飞速发展,数量和规模稳步增长,市场快速扩容,各大基金管理人纷纷加入角逐,为公募FOF的发展打开了新篇章。

  1800亿市场大爆发!产品创新进入3.0时代

  谈及公募FOF市场的迅猛发展和创新迭出的势头,沪上一位公募人士表示,公募FOF优异的业绩表现、低波动和稳健的风险收益特征,正不断提升投资者对于公募FOF的接受度和认可度,且高度契合了养老基金资金需求。随着我国养老第三支柱体系的建设进程加快,公募FOF将迎来全新发展机遇。

  “相比于海外成熟的FOF市场,国内的公募FOF尚处于萌芽发展期,对配置资产类别的覆盖度不够全面,细分产品类型的供给数量也相对不足,很多布局空间和竞争领域尚待开发创新。随着上交所等监管机构持续推进场内FOF领域的产品创新,将为投资者提供更加多元化的场内投资工具。”上述公募人士称。



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